A CURACAO COMPANY WITH NEGATIVE EQUITY AND FINANCIAL SUPPORT
Restrictions for providing financial support to a party acquiring shares in its capital?
A company cannot purchase its own shares if it has a negative equity capital or when this equity capital becomes negative by purchasing them, whereby the nominal capital applies as the lower limit (Section 2:114 subsection 2 of the Curaçao Civil Code in conjunction with Section 2:118 subsections 5 to 7 of the Curaçao Civil Code).
The question is, however, whether a Curaçao NV (public limited company) or BV (private limited liability company) with negative equity is allowed to provide financial support to a third party acquiring …
Read the rest »
DE ADVOCAAT (VII)
De advocaat en ethiek
De bekende jurist Pitlo (A. Pitlo, Evolutie in het privaatrecht, Groningen: H.D. Tjeenk Willink 1972, p. 102) spreekt ten aanzien van bepaalde advocaten over het ‘half-intellect’ dat zich door geleerddoenerij tegenover de massa staande moet zien te houden. De publicaties die uitermate kritisch zijn over advocaten zijn van alle tijden en de eerste dateren al van voor het oude Rome. In dit verband moet ook François Rabelais (1494-1553) worden vermeld en (min of meer op zijn voetspoor) Honoré Daumier (1808-1879). De spotprenten van Daumier in de serie ‘Les gens de justice’ zijn alom bekend.
Een advocaat …
Read the rest »
THE INDEPENDENT SUPERVISORY BOARD IN CURACAO
Should be mandatory for government-owned entities
Under the laws of Curaçao, the main task of a board of supervisory directors is to supervise the board of managing directors of a limited liability company (NV or BV).
The Corporate Code provides for two different kinds of boards of supervisory directors, a “regular” board of supervisory directors and the so-called “independent” board of supervisory directors (Section 2:139 Curaçao Civil Code). Within this context the word independent means that the supervisory directors are independent of the shareholders, interest groups (“belangengroepen”) and to a certain extent from the shareholders’ meeting.
An independent board of …
Read the rest »
DE ADVOCAAT (VI)
De advocaat in de wereld van Peter Stuyvesant
Wat is de wereld van ‘Peter Stuyvesant’? Enerzijds is er de historische persoon (ca. 1611-1672) die in 1635 in dienst trad bij de West-Indische Compagnie en die vanaf 1643 het koloniale bevel voerde over Aruba, Bonaire en Curaçao. Zijn naam is ook onverbrekelijk verbonden met ‘Nieuw Nederland’, een grondgebied waarop zich ook New York bevindt. Anderzijds is er het begrip ‘Peter Stuyvesant’ dat staat voor ‘glitter & glamour’: maatpakken, dure auto’s, mooie villa’s en een bijbehorende flamboyante levensstijl. De gelijknamige sigaret mag in dit rijtje niet ontbreken.
Over dit laatste, meer in …
Read the rest »
THE REPAYMENT OF SHARE PREMIUM IN CURACAO
Net equity may not be or become negative
From the legal point of view in Curaçao, share premium (’agio’) forms part of the company’s free reserves (Curaçao law does not provide for statutory reserves), and does not qualify as share capital. If share premium is to be repaid, the company’s financial condition should at the time allow for it, i.e. the net equity of the company may not be or become negative as a result of such repayment.
If the company has shares with a nominal value, the repayment may not result in the nominal capital exceeding the net equity …
Read the rest »
DE ADVOCAAT (V)
De advocaat als taalvirtuoos
De taal is hét instrument van de advocaat. De taal gebruikt hij om afspraken vast te leggen, adviezen uit te brengen, processtukken te schrijven, sommatiebrieven te sturen, een pleidooi te houden of gesprekken met cliënten of wederpartijen te voeren, declaraties te versturen, kortom: om zijn vak uit te oefenen. Voor velen is wat advocaten opschrijven maar moeilijk te doorgronden. Dat komt onder meer doordat wet- en regelgeving nogal formeel en in indirecte vorm zijn geformuleerd, terwijl gebruik wordt gemaakt van tal van abstracte begrippen. Slechts een paar voorbeelden uit duizenden om dit te illustreren.
Het is …
Read the rest »
BEARER SHARES IN A CURACAO COMPANY
Registered shares must be issued first
According to the Curaçao act on corporate law (Book 2 Curaçao Civil Code) it is not possible to (directly) issue bearer shares.
A company with only bearer shares has no shareholders’ register. Only a public limited liability company (NV) may issue bearer shares, provided that registered shares be issued first and that they have been fully paid up. These may subsequently be converted into bearer shares. The issuance (of registered shares) requires a ‘deed of issuance’, which must be signed by both the company and the subscriber. Without such a deed the subscriber does …
Read the rest »
DE ADVOCAAT (IV)
De advocaat als held van de rechtsstaat
Over de advocaat als held van de rechtsstaat kunnen we kort zijn. Tot op belangrijke hoogte kunnen we de advocaat aanmerken als de ultieme beschermer van de rechtsstaat. In de rechtsstaat neemt ‘de’ overheid een bijzondere plaats in: de overheid (de diverse wet- en regelgevende organen, al dan niet in de vorm van zelfstandige bestuursorganen) maakt niet alleen de regels waaraan wij ons moeten houden, maar beschikt ook over uiteenlopende machtsmiddelen om de naleving daarvan af te dwingen.
In het krachtenspel van opsporing en vervolging staat het individu, de verdachte, tegenover een groep …
Read the rest »
PREJUDGMENT ATTACHMENT IN CURACAO
A petition is only marginally examined
How easily can one obtain permission to freeze assets? The Curaçao Code of Civil Procedure provides the possibility to seize and freeze assets in anticipation of a court order to pay a certain amount or to return certain goods. This legal remedy is referred to as prejudgment attachment or seizure (“conservatoir beslag“).
In general, a petition for the attachment of assets is (more or less) only marginally examined by the court and will therefore be granted in most cases. The claimant must then submit a writ of summons or claim form to the court, …
Read the rest »
DE ADVOCAAT (III)
Een advocaat met lef
Voordat wij in 1995 bij het toenmalige Loeff Claeys Verbeke kantoorgenoten werden (hij was daar partner en ik werd daar medewerker), was ik advocaat Allard Voûte al enkele keren in grote zaken tegengekomen. Een tegenstander van formaat. Maar ook een advocaat met sterk ‘eigen-zinnige’ trekken. Zo begonnen schikkingsonderhandelingen een keer met het door Allard afscheuren van de eerste bladzijde van een door mij zorgvuldig in concept opgestelde overeenkomst, omdat hij verkouden was en geen zakdoek bij zich had. Ik hoef niet uit te leggen wat er met dat voorblad gebeurde, behalve dan dat er op enig …
Read the rest »
DE ADVOCAAT (II)
De advocaat als ambachtsman
Deze uitspraken zou je zomaar ergens kunnen horen: “De rechtenstudie is een stoffige studie. Je moet veel boeken lezen en vooral veel uit je hoofd leren. Maar gelukkig is het geen moeilijke studie. Het is zo’n beetje de makkelijkste studie om een academische graad te halen.” Is dit alles nu waar? Dat hangt er vanaf, en het hangt vooral van jezelf af. Voor ‘marginalisten’ en notoire ‘oppervlaktedenkers’ zal dit alles in meer of mindere mate wel opgeld doen. Maar betwijfeld mag worden of dit nu degenen zijn die over de juiste kwaliteiten beschikken om het ambachtelijke …
Read the rest »
PRESS RELEASE JONES DAY
Johan Kleyn appointed partner at Jones Day
The global law firm Jones Day announced earlier today the appointment of Johan Kleyn as a Mergers & Acquisitions partner in the Firm’s Amsterdam Office. Johan (a former colleague of mine) comes to the Firm from Allen & Overy. In addition, the Amsterdam Office of Jones Day welcomed Gerjanne te Winkel and Floris Pierik as of counsel in the Global Disputes and Mergers & Acquisitions practices, respectively.
Karel Frielink
(18 June 2013)
.